自2018年我國將在上海證券交易所（下稱(chēng)上交所）設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制的消息公布以來(lái)，科創(chuàng )板就備受關(guān)注。作為獨立于現有主板市場(chǎng)的新設板塊，科創(chuàng )板優(yōu)先支持符合國家戰略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng )新能力突出，主要依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，具有穩定的商業(yè)模式，市場(chǎng)認可度高，社會(huì )形象良好，具有較強成長(cháng)性的企業(yè)。
2019年7月22日，首批25家科創(chuàng )企業(yè)集中上市，我國科創(chuàng )板正式進(jìn)入交易時(shí)間。短短2年間，我國科創(chuàng )板上市企業(yè)從最初的25家發(fā)展到如今超過(guò)300家，總市值超過(guò)4萬(wàn)億元，有力地推動(dòng)了我國經(jīng)濟社會(huì )高質(zhì)量發(fā)展。
從《關(guān)于在上海證券交易所設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制的實(shí)施意見(jiàn)》到《科創(chuàng )板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》，從《科創(chuàng )屬性評價(jià)指引（試行）》到《上海證券交易所科創(chuàng )板股票發(fā)行上市審核規則》等，科創(chuàng )板開(kāi)市交易2年來(lái)，一系列意見(jiàn)、辦法有力地支撐著(zhù)科創(chuàng )板的有效運行。而對于想要在科創(chuàng )板上市以及那些已經(jīng)順利在科創(chuàng )板上市的企業(yè)來(lái)說(shuō)，準確理解并符合科創(chuàng )板要求的“科創(chuàng )屬性”、順利跨過(guò)知識產(chǎn)權門(mén)檻仍是擺在面前的重要課題。
科創(chuàng )屬性評價(jià)指標體系的推出
2020年3月，證監會(huì )在總結前期審核注冊實(shí)踐的基礎上，會(huì )同有關(guān)部委認真研究論證出臺了《科創(chuàng )屬性評價(jià)指引（試行）》（《指引》），《指引》明確了科創(chuàng )屬性的企業(yè)的內涵和外延，提出了科創(chuàng )屬性具體的評價(jià)指標體系?？苿?chuàng )屬性評價(jià)指標體系的推出，增強了審核注冊標準的客觀(guān)性、透明度和可操作性，為科創(chuàng )板集聚優(yōu)質(zhì)科創(chuàng )企業(yè)發(fā)揮了重要作用。
根據《指引》，科創(chuàng )屬性評價(jià)指標體系采用“常規指標+例外條款”的結構，包括3項常規指標和5項例外條款，形成“3+5”的科創(chuàng )屬性評價(jià)指標體系（詳情見(jiàn)下圖1、2）。企業(yè)如同時(shí)滿(mǎn)足3項常規指標，即可認為具有科創(chuàng )屬性；如不同時(shí)滿(mǎn)足3項常規指標，但是滿(mǎn)足5項例外條款的任意1項，也可認為具有科創(chuàng )屬性。3項常規指標分別是“研發(fā)投入金額或研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例”“發(fā)明專(zhuān)利”“營(yíng)業(yè)收入或營(yíng)業(yè)收入復合增長(cháng)率”，其中第2項的內容為“形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專(zhuān)利 5 項以上”。5項“例外條款”主要是對《科創(chuàng )板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》中“優(yōu)先支持符合國家戰略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng )新能力突出的企業(yè)到科創(chuàng )板發(fā)行上市”的進(jìn)一步細化和落實(shí)，是對3項常規指標的進(jìn)一步補充，在實(shí)踐中會(huì )從嚴把握，其中第5項的內容為“形成核心技術(shù)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專(zhuān)利（含國防專(zhuān)利）合計 50 項以上。”
圖1
圖2
改變：從“3+5”到“4+5”
值得注意的是，今年上半年，為完善科創(chuàng )屬性評價(jià)指標體系，證監會(huì )對科創(chuàng )屬性評價(jià)指標體系進(jìn)行了修改，此次修改是科創(chuàng )板一項重要制度調整，涉及對《指引》以及交易所相關(guān)審核規則的修改。具體包括以下方面：一是新增研發(fā)人員占比超過(guò)10%的常規指標，以充分體現科技人才在創(chuàng )新中的核心作用。修改后將形成“4+5”的科創(chuàng )屬性評價(jià)指標。二是按照支持類(lèi)、限制類(lèi)、禁止類(lèi)分類(lèi)界定科創(chuàng )板行業(yè)領(lǐng)域，建立負面清單制度，限制金融科技、模式創(chuàng )新企業(yè)在科創(chuàng )板上市，禁止房地產(chǎn)和主要從事金融、投資類(lèi)業(yè)務(wù)的企業(yè)在科創(chuàng )板上市。三是在咨詢(xún)委員會(huì )工作規則中，完善專(zhuān)家庫和征求意見(jiàn)制度，形成監管合力。四是交易所在發(fā)行上市審核中，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人的自我評估是否客觀(guān)，保薦機構對科創(chuàng )屬性的核查把關(guān)是否充分，并做出綜合判斷。
今年4月，上交所發(fā)布了一則“關(guān)于發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng )板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規定（2021年4月修訂）》的通知”。
今年6月，上交所還發(fā)布了一則“關(guān)于發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng )板上市公司自律監管規則適用指引第3號——科創(chuàng )屬性持續披露及相關(guān)事項》的通知”。
在上述兩份通知所分別發(fā)布的暫行規定和指引中，都有大量與科創(chuàng )屬性有關(guān)的內容，并指出要堅持科創(chuàng )定位，科創(chuàng )板企業(yè)發(fā)行上市申報和推薦，應當基于《指引》和規定中的科創(chuàng )屬性要求，把握發(fā)行人是否符合科創(chuàng )板定位。眾所周知，關(guān)鍵核心技術(shù)和科技創(chuàng )新能力的核心評價(jià)指標之一就是專(zhuān)利權、技術(shù)秘密等知識產(chǎn)權。創(chuàng )造高質(zhì)量知識產(chǎn)權和開(kāi)展戰略性知識產(chǎn)權布局是企業(yè)掌握關(guān)鍵核心技術(shù)的基礎，是企業(yè)核心競爭力的保障?；诖?，知識產(chǎn)權必定是企業(yè)在科創(chuàng )板上市的重要門(mén)檻之一。令人欣喜的是，數據顯示，截至7月19日，科創(chuàng )板311家上市公司的專(zhuān)利申請總量達到10.3萬(wàn)件，有效專(zhuān)利為5.4萬(wàn)件，其中發(fā)明專(zhuān)利2.8萬(wàn)件。未來(lái)，科創(chuàng )板必將更好地助力企業(yè)將“知本”變?yōu)橘Y本。（本報記者 呂可珂）
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